闻名中外，曾担任美国赌场保安总顾问的魔术手石一坚（周润发饰），终回流澳门退休，更宴请各方朋友到来庆祝生日宴。其中好友Benz哥（许绍雄饰）与他的儿子晒冷（谢霆锋饰）以及外甥牛必胜（杜汶泽饰），更特别由香港来到澳门到贺。
　　翌日，大陆、香港以及澳门三地警方，竟不相约而同找上石一坚，希望他能够重出江湖帮忙对付DOA组织集团的高先生（高虎饰），但坚却以退休为由婉拒了事。
　　另一边厢，冷竟与牛必胜一起找上门，希望坚收他俩为徙弟，坚哥虽欣赏小冷，但奈何经已退休，只好拒绝，但看在Benz哥份上，就招待他一夜。谁不知，当晚竟遇上了杀手（张晋饰），杀手们不问原因直接追击小冷以及坚哥爱女阿彩（童菲饰）。期间虽有中国公安洛欣（景甜饰）相救，但阿彩终难逃一劫，被害至失忆。
　　明查暗访下才知道，幕后的黑手竟是高先生。事情又岂会是无缘无故发生，坚与小冷二人连手，加上女公安洛欣三人，布下奇谋妙计对付高先生，斗智斗力，誓要查个水落石出，将他绳之于法……

　　桃姐（叶德娴饰）是侍候了李家数十年的老佣人，把第二代的少爷罗杰（刘德华饰）抚养成人。罗杰从事电影制片人，五十多岁了仍然独身，而桃姐也继续照顾罗杰，成为习惯……一日，桃姐如常到街市买菜，回寓所煲汤、做好满桌的饭菜，在等待从内地出差回家的罗杰，桃姐看着窗外的街景打发时间，不知不觉间却竟昏迷在地上……桃姐醒来时发现自己身在医院，桃姐是中风了！一边手臂不能活动自如，必须利用物理治疗尽量恢复活动能力。
　　罗杰在百忙工作中为桃姐找合适老人院，期间巧遇昔日电影拍摄认识的草蜢哥（黄秋生饰），桃姐出院来到老人院，环境陌生，院友怪异，桃姐强装镇定。罗杰工余常到老人院探桃姐，主仆闲话家常一如母子，仍保持互相揶揄调侃习惯，桃姐嘴硬心甜，院友羡慕。
　　罗杰特意带桃姐参加电影首映礼，桃姐首次刻意打扮准备，取收藏已久的名贵衣服出发赴会；首映礼上桃姐大开眼界，更终有机会见到电影明星，桃姐感叹自己有生之年已然无憾……

　　江湖大佬洪仁就（刘德华饰）功成名就，无奈高处不胜寒，手下高佬（曾志伟饰）等人心怀鬼胎，似乎唯有多年来为其出生入死、情愿肝脑涂地的好兄弟左手（张学友饰）值得信赖。洪喜得贵子之际，得悉有人买凶取他性命。饱经风雨的洪冷静对待，坐看风起。曾几何时，混在江湖底层的翼仔（余文乐饰）目睹大哥死状，遂决心以死复仇。好兄弟铁臂（陈冠希饰）虽患其安危，却仍寸步不离，紧随其后。命中注定的终点，每前进一步都是那样艰难。
　　夜深人静，洪仁就与左手对坐用餐，觥筹交错，美食盛宴，哪管外面草菅人命，血流成河。凶险肃杀之夜，兄弟情义承受着最大的考验……

　　北宋年间，太平盛世令开封府渐成虚设，尾随包拯（黄秋生）的展昭（刘德华）因整日无所事事怀念起过去云游四海的侠义生活，幻想有天重新披上黑衣。某次化身做他人的行动中，展昭遇上锦毛鼠白玉堂（张柏芝），被其言行举止深深吸引。
　　五鼠大闹开封府，夺去展昭与襄阳王之妹（李冰冰）的订婚信物，展昭奉皇命追至五鼠老窝陷空岛劝降，吸引了情窦初开的原本是女儿身的白玉堂，然而因展昭身负御赐婚约，两情没能相悦，可是他们的缘分并没到此终止。

经过不懈的努力和拼搏，阿金（吴君如饰）总算从一介小小妓女“升职”成为了“妈妈桑”，带领着手下吴露（王菀之饰）、阿花（卫诗雅饰）、莫娜（林宜芝饰）等小姐妹们，过着自由自在，灯红酒绿的无忧生活。时光荏苒如同白驹过隙，每一日，香港这座城市都绽放出崭新的姿态，尽管如今生活更加便利，更加多姿多彩，但阿金有时却还是会怀念起曾经的旧日时光。前黑道老大哥顿（张家辉饰）被捕入狱，当他重见天日之时，整个香港已经变成了他完全不认识的模样，于是，哥顿找到了阿金，却发现她也不再是往日的天真少女，得知哥顿心中的遗憾和失落，阿金决心帮助哥顿重新找到生活的方向。

大宋南迁，定都临安，不想山林中有一批妖孽修炼成功，无恶不作，一场人间浩劫就此拉开序幕，金山寺主持法海（李连杰饰）携大弟子能忍（文章饰）替天行道，四处捉妖，先与雪妖（徐若瑄饰）展开一场恶战，又遭一群狐妖色诱。

深山里历经千年修炼的白蛇（黄圣依饰）耐不住山间寂寞，与青蛇（蔡卓妍饰）变幻人形结伴游历人间，巧遇许仙（林峯饰）心生爱慕之情，许仙不知道她是法力高强的蛇妖。

在青蛇和一群妖友的帮助下，白蛇终于美梦成真，与许仙结为夫妻……能忍中了魔血之后，逐渐变得人魔不分，发现青蛇也是妖之后，更是惺惺相惜。法海在端午节追查到白蛇的行踪，巧施妙计欲将之捉拿。双方一场恶战，惊天动地……最后法海将许仙困在金山寺，白蛇、青蛇并肩杀到，人魔不分的能忍也突然而至，金山寺面临漫天巨浪的冲击，一场人、妖、魔、法、天的千年决战拉开了帷幕。

《白蛇传说》走的是标准的商业片套路。故事情节的推进流畅迅速，起承转合间的过渡也都安排了热闹的动作戏进行辅助，整体上做到了一波未平一波又起；人物群像的性格塑造虽称不上超越经典，但至少法海与白素贞两个角色都焕发出了应有的光彩。法与情、礼与欲、人与妖，三种对立关系逐一呈现，在文戏上营造出了不少戏剧冲突。扬长避短，让特效成为电影的主角。《白蛇传说》的一大贡献是特效，在这一点上《白蛇传说》创造了国产大片的历史。人形蛇身、水漫金山寺等效果这些以往一般只能出现在好莱坞片中的场景至少都“像模像样”了（扬子晚报评） [29]  。电影一开始“法海幻境战雪妖”就将观众带进特效世界，白蛇和青蛇置身的妖境被电脑特效营造得美轮美奂，片尾的“水漫金山”是全片的高潮，在约30分钟的打戏里，电影营造了《2012》般的末日灾难景象。